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中国证券报：你构建了怎样的投资框架？李琛：我的组合构建方法是自上而下和自下而上相结合。自上而下可以判断宏观经济和市场环境，规避系统风险。宏观经济有自身的周期性波动，在不同阶段会有不同的行业处于快速发展阶段。同时，行业也有发展的周期，公司经营也有产品的周期，这些都需要基金经理从自上而下的角度去审视，避免在行业周期顶点被行业繁荣所迷惑，在股价最高点去做投资。

司法部长塞申斯的去留则关乎“忠诚”。在2016年大选期间，身为阿拉巴马州联邦参议员的塞申斯是最早一批支持特朗普的主流政界人士。特朗普选定塞申斯担任司法部长也并不出人意料。但好景不长，由于涉嫌与俄罗斯方面有不当接触，塞申斯决定回避“通俄门”调查。这意味着特朗普在面对调查时少了一道防火墙，从而招致特朗普对其不满，并终于在中期选举后要求塞申斯辞职。

第二句话，信用、杠杆、风险。信用是金融的立身之本，是金融的生命线。金融机构本身要有信用，向金融机构融资的企业也要有信用，没有信用就没有金融。信用是杠杆的基础，一旦有信用，就有透支，透支就是杠杆。银行存贷比、期货交易、股票市场融资融券等，都是一种杠杆比。一切金融创新的本质都是放大杠杆比，但杠杆比过高就会产生风险，甚至导致金融危机，而防范金融风险、解决金融危机就要“去杠杆”。信用、杠杆、风险三者之间相互作用、相互影响，信用高的风险就低，杠杆比一般也不会太高；杠杆比高的信用就低，风险也会相应较高。金融的精髓就是把握好三者的“度”，设计一个信用可靠、风险较小、不容易坏账的杠杆比。

维他奶　（00345）　　　35.70元　　　跌3.77%H&H　（01112）　　　33.40元　　　跌2.48%蒙牛乳业（02319）　　　29.35元　　　跌2.33%日清食品（01475）　　　　6.67元　　　跌2.06%

他补充称，尽管不确定性依然很高，但已经有所减少。巴尔金没有2019年FOMC货币政策投票权。达拉斯联邦储备银行行长罗伯特-卡普兰（Robert Kaplan）表示，央行1.5%至1.75%的基准利率目标范围可能是它们需要到达的地方。卡普兰没有2019年FOMC货币政策投票权。

证监会表示，不法分子通过拨打电话、添加微信好友等方式向投资者推销“投资者教育”课程，课程包含讲解股票知识、分析预测行情、传授炒股技术、推荐股票及指导买卖点等内容，价格从几百元到几万元不等，价格高的课程有“老师”提供荐股服务，通过直播等方式“手把手指导”。