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四大周期研判。1）基本面周期：仍将处于信用扩张周期之中，方向更为确定，这将平滑经济下行的斜率。2）驱动力周期：2020年信贷周期将携手盈利周期进一步改善，ERP周期仍有下行空间。3）资产比价周期：股债的性价比受盈利周期驱动明显，盈利修正下股牛债熊。

广汽集团则于1月16日早间发布澄清公告，表示广州汽车集团股份有限公司于2020年1月15日关注到，有多家媒体报导提到“该集团计划入股投资蔚来汽车（NIO.US）10亿美元”一事，经了解相关情况，相关媒体的前述传闻报道不实，特此予以澄清说明。目前，双方就蔚来汽车（NIO.US）的融资计划有所探讨，但仍处于早期阶段，并未形成任何有约束力的协议。最终能否达成一致，存在较大不确定性。未来，公司即使参与，预计会通过子公司以部分自有资金对外募集基金的方式参与投资，预计自有资金及募集基金总金额不超过1.5亿美元，不会对公司产生重大影响。

我们认为，这些担忧实际上无法与节后开市我们提出的“黄金坑1.0”时市场的担忧相比，因为无论是盈利影响、资金减仓流出影响，风险偏好影响，当前担心的海外传导到国内的影响相比都更间接都更小。而A股市场在“黄金坑1.0”经受起了考验，快速修复了下跌，因此当前时刻A股不应该恐慌。

9月27日，肯塔基州路易斯维尔大学的脊髓研究人员Claudia Angeli及其同事报道，经过15周和85周的训练后，接受连续硬膜外刺激的四名患者中有两人能在辅助装置帮助下行走。但领导最新这项研究的瑞士联邦理工学院的神经科学家GrégoireCourtine表示，其团队的精准定时刺激可能比连续刺激效果更好。连续电刺激可能会阻断从腿部传回大脑的部分残余信号。

值得注意的是，对于投资者而言，未来随着注册制推行，上市公司由于盈利的不确定性，估值难度较大，上市后完善的做空机制和较大的股价波动风险以及严苛的退市制度，将对投资者专业水平提出更高要求，建议普通投资者根据自身的风险偏好，通过参与公募基金或ETF产品等间接参与资本市场，做好风险管控，实现最大化收益。

他还为我们亲自展示了明星产品拿铁咖啡，以及奥运版手工咖啡的制作过程。其实Terarosa每个季度都会推出不同品种的咖啡豆，恰逢平昌冬奥会他们把一款由肯尼亚和巴西咖啡豆混合而成的新产品命名为“The passion”，分别贴有花样滑冰、短道速滑和速度滑冰三种不同的贴纸。李经理说以热情为主题，也与选手们的挑战精神相契合。而这届平昌冬奥会的口号正是“Passion.Connected”，不知道新名字的灵感是否来自于此。