国产精片114片

今年业绩得以大放异彩，源于老将王宗合在长期投研生涯中的厚积薄发。在13年的市场历炼中，王宗合逐渐形成了“精选个股，专注价值，长期投资，穿越牛熊”的稳健投资风格，尤为擅长通过研究的领先性、不以市场短期情绪波动为前提的价值评估体系挑选数一数二的行业与公司。长期以来，王宗合始终深耕消费领域，并构筑起了自己的投资能力圈，首当其冲的就是寻找以人群为核心业务的投资标的，如消费、医疗服务、金融服务、社交娱乐服务等领域；此外，看好赚创新的钱的公司，以及效率领先的制造业。

从利润的角度来说，星巴克或许并不在意流失一些15-25元区间的基础客群，甚至觉得高端化的利润足以弥补，但在咖啡迅速成为大众消费的时候，转而迎合追求体验的高端用户，也只能说是星巴克权衡两害取其轻。用单体店做场景细分，用新品打开低效时段与奶茶、果汁、酸奶比较，咖啡消费存在时段上的局限性，根据测算，以写字楼为目标的单店，全天有3个高效时段，分别是8时到9时30分，11时30分到13时，15时到16时，合计8小时左右；商圈门店，在工作日只有11时30分到13时30分和18时到20时两个高效时段共4小时，双休日可延长1倍左右。

对于西太平洋银行的外汇策略团队来说，美元近期看起来不错，尤其是在基准10年期美国国债收益率周三（5月9日）攀升至3%以上的情况下。该行表示，收益率上升至3%的最新涨势，对美元的影响要大得多，这与今年早些时候的收益率上升不同，其完全被美元忽略了。该行认为，美债收益率近期上涨并非得益于期限溢价，而是因为美联储加息预期升温。

该负责人口中的“倒贷转贷”，也就是大家熟知的“过桥资金”，大多涉及高利率的民间借贷。具体怎么操作呢？这位企业负责人打了个比方：假设企业获得了银行300万元1年期的流动资金贷款，按照合同约定，企业前11个月已分期、按时偿还了利息，需要在最后一个月偿还该月利息以及全部本金，但企业却恰好在此时购买了一套价格较高的机器设备，一下子拿不出这么多钱。这时，为保证按时还款、避免出现逾期记录，企业会通过社会渠道寻找“过桥资金”，先借钱把这300万元本金及当月利息还清，再去银行申请一笔新的贷款，由此得以持续周转。

100.4115.7141.4烟　　台100.8113.3130.2青　　岛100.6113.9134.2济　　宁100.7113.2123.8郑　　州100.3110.0142.7洛　　阳101.5112.1128.0武　　汉100.7111.2

责任编辑：张国帅内容提要：下半年宏观经济面临的不确定性很高，中米贸易谈判仍不乐观，地产投资拐点已到，基建投资效果不佳，内外需不景气，在内外均衡的约束下，下半年货币政策宽松力度将会有限。最有可能的选择是，结构性宽信用叠加定向宽松，以支持民企。国内资金面紧平衡格局不改，市场利率有望区间震荡。利率债下半年的同比增幅会略小于上半年，供给压力不大，国债配置需求因避险需求一般但投资需求有可能上升而小幅增加，利于国债期货表现。综合基本面、货币政策、资金面以及现券供需多方面因素，债市下半年在趋势上仍处在牛市当中，但不太可能会出现大行情。10年期国债收益率预计仍会在3-3.3%之间震荡，投资机会偏少。